La experiencia de los pasados 50 años demuestra que el mercado de acciones sigue la tendencia del mercado de obligaciones en un espacio de tiempo de tres a doce meses.
Para mi,la tesis valida es la siguiente: un alza de las acciones solo es posible cuando antes,han subido los valores de interes fijo.Si por el contrario ,cae el mercado de las obligaciones,el de acciones baja irremisiblemente unos meses despues.El periodo de tiempo que el mercado de acciones necesita para acomodarse al mercado de obligaciones depende del factor psicologico,es decir,del tiempo que se mantengan las oleadas de optimismo o de pesimismo,despues de que el factor dinero-interes ya se impuso.Yo llamo a esto ,ultima fase del ciclo.Puesto que no se puede seguir totalmente la evolucion del factor psicologico,considero que la evolucion del tipo de interes a largo plazo es el barometro mas decisivo de la bolsa.
Mirando al grafico del bono aleman,la tendencia alcista en RV parece inalterable.
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